周一，白银价格飙升至历史新高，一度突破每盎司 117 美元，随后在美股尾盘回落至 105 美元附近，延续了此前的涨势，目前白银的涨幅已经超过了比特币自 2017 年底加密货币周期峰值以来的涨幅。

2017年底，白银价格接近每盎司17美元。即使经过周一的回调，白银价格在此期间仍上涨了约517%。比特币在2017年底曾接近2万美元的峰值，目前交易价格约为8.77万美元，同期涨幅约为500%。

相比之下，黄金价格周一创下每盎司 5107 美元的历史新高，同期涨幅略低于 300%。

比特币价格涨幅与白银价格走势图（2017年12月至2026年1月）。数据来源：TradingView

这些举动为贵金属市场日益激烈的交易日画上了句号，其中与白银挂钩的交易所交易基金的交易量更是激增。

根据彭博行业研究的数据，iShares Silver Trust周一的成交额超过320亿美元，约为其日均成交额的15倍，是全球所有证券中成交额最高的。

“哇哦。SLV 的交易量高达 320 亿美元——远远超过地球上任何其他证券的交易量。”写道彭博资讯高级ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯表示，作为对比，SPDR标普500指数ETF信托基金当日交易额约为240亿美元，而英伟达和特斯拉的市值均约为160亿美元。

巴尔丘纳斯还指出，整个金属市场交易异常活跃，黄金和矿业ETF与白银一起跻身全球成交量排名前列。杠杆白银产品也是交易最活跃的工具之一。

2026年1月26日交易量排名前列的ETF。数据来源： 彭博资讯/埃里克·巴尔丘纳斯

里程碑偏见

分析师表示，这波上涨反映了强劲的交易动能与心理价位之间的碰撞。

Coin Bureau联合创始人尼克·帕克林表示：“今天早上，投资者们正在适应一个新的现实，黄金价格历史上首次突破5000美元大关，白银价格也突破了100美元。行为投资理论告诉我们，投资者对这类里程碑事件有偏好，这很可能加剧了金价的上涨行情。”

帕克林表示，贵金属上涨行情已经持续数月，可能还有上涨空间，尤其是在散户投资者开始追捧这一趋势的情况下。

他补充说，虽然美元疲软起到了一定作用（美元指数较2022年峰值下跌超过15%），但与人工智能建设相关的结构性需求也在推动白银消费，此外，数据中心、芯片等行业使用的铜和其他工业金属的需求也在增长。电网.

比特币沉默

这种分化在加密货币市场尤为明显，加密货币市场一直难以吸引类似的增长势头。

比特币下跌周末期间，受整体避险情绪对数字资产造成压力的影响，比特币价格逼近 87,000 美元。美国现货比特币ETF连续五个交易日录得约17亿美元的资金流出。

“尽管贵金属继续保持着非同寻常的涨势，但比特币和数字资产仍然滞后，”帕克林表示，并补充说，即使今年晚些时候创下历史新高仍有可能，但如果比特币价格长期跌破 10 万美元关口，短期内仍可能进一步下跌。

“虽然今年创下历史新高并非不可能，”他补充道，“但接下来的30天对于判断熊市是否已经到来至关重要。”