加密货币银行集团Sygnum表示，其市场中性比特币基金在2025年第四季度实现了8.9%的年化回报，突显出在价格波动背景下，机构对以回报为导向的加密货币策略需求持续增长。

Sygnum周三宣布，旗下Starboard Sygnum BTC Alpha基金已顺利完成种子阶段，自2025年10月发行以来，仅四个月便吸引了专业与机构投资者超过750枚比特币（BTC）。

该基金反映出机构投资者对能够独立于比特币价格波动而实现收益的结构化策略需求不断上升。

“随着比特币成为机构投资者核心资产配置，我们注意到对于能够带来超越单纯价格上涨回报的策略需求日益增长，”Sygnum投资组合管理主管Markus Hämmerli表示。

根据CoinGecko数据显示，自该基金发行以来，比特币价格下跌约25%，这进一步凸显了市场中性策略旨在对冲波动的吸引力。

该基金的市场中性策略如何运作？

Sygnum表示，其BTC Alpha基金的回报来源包括比特币多空敞口及在中心化加密货币交易所（CEX）上的套利，具体方式包括现货和衍生品交易。

“基金的投资目标是超越BTC表现，”基金官网指出，并补充称，该策略设计旨在捕捉各CEX及相关工具（包括永续合约、期货、期权与现货市场）之间的市场低效与价格错位。

“主要的业绩驱动策略为杠杆正向套利交易以及跨交易所套利，”Hämmerli告诉Cointelegraph。

比特币（BTC）自2025年10月以来价格走势。来源：CoinGecko

收益以比特币计量和累积。投资者可按基金净值赎回份额实现收益，从而推动基金长期增持，而非定期派发现金或比特币。

“基金第四季度的表现展示了专业比特币管理即便在现货市场盘整甚至下跌时，亦能实现可观回报，”Hämmerli在公告中表示。

Starboard Digital创始人Nikolas Skarlatos表示，该公司与Sygnum联合推出该基金，特别强调了机构投资者在获得比特币收益并保留其增值敞口方面所面临的挑战。

“基金初期表现验证了机构级比特币收益策略在不同市场环境下追求8-10%年化回报的目标，”他指出。