今年早些时候开始的比特币最新一轮反弹行情，由于零售需求不足，可能无法持续。

IT Tech，一个化名CryptoQuant 作者他在最近一次市场活动中透露了这一点。评论他认为，在比特币（BTC）价格持续上涨期间，散户投资者的需求通常会大幅飙升。

然而，尽管比特币最近……已恢复较2025年第四季度23%的降幅，今年将增长5%。首先追回9万美元零售需求似乎这一次，它根本不存在。因此，IT Tech建议投资者保持谨慎。

为了突出这一趋势，这位市场分析师分享了来自 CryptoQuant 的比特币散户投资者（交易量 0 美元至 1 万美元）30 天需求变化图表。值得注意的是，该图表追踪的是来自小型投资者（交易额在 1 万美元或以下）的比特币需求变化。

比特币零售需求图表 | CryptoQuant

要点

• 虽然比特币价格似乎正在从2025年第四季度的下跌趋势中复苏，但该指标已降至-10%。显示零售业抛售潮。
• 据IT Tech报道，随着比特币价格上涨至接近其价格区间的顶部，零售需求的下降是一个看跌信号。
• 分析师压力这表明大型投资者完全背后持续的复苏努力。
• 他认为，只要这种趋势持续下去，上涨潜力就依然脆弱，任何出现的回调都可能对价格走势造成重大损害。
• 因此，IT Tech敦促投资者关注最新动态。Bitcoin反弹将处于“谨慎的周期末期”阶段，直到零售需求指标回升至 0 以上。

为什么零售需求对持续上涨趋势至关重要

零售投资者 具有重要意义在比特币的每一次强劲上涨行情中都扮演着重要角色因为一旦他们引入新的资金，早期的收益会吸引关注。具体来说，机构买家往往率先行动，但散户的活动通常决定了趋势持续的时间和幅度。

值得注意的是，当散户交易者进入市场时，交易量会增加，市场情绪会变得乐观，价格上涨也更容易持续。如果没有散户交易者的参与，市场就会过度依赖少数参与者，这将限制其上涨潜力。

现在零售需求依然为负，这暗示许多小投资者正在出售而不是购买。这为比特币当前的反弹提供了薄弱支撑。如果散户投资者继续观望或获利了结，市场将失去其最可靠的持续买盘来源之一。

零售需求历来如何抑制比特币的上涨行情

CryptoQuant图表的历史数据显示，散户参与对以往比特币价格上涨至关重要。例如，2021年的牛市周期就体现了这一趋势。具体来说，比特币在当年11月从35,000美元上涨到69,000美元，这与……an零售需求增加至15%.

同样的模式在2023年9月再次出现。比特币价格从25,927美元上涨至73,794美元，散户投资者支撑了这一上涨趋势，该指标接近20%。有趣的是，散户需求的最大峰值之一出现在2024年末。并且恰好吻合和比特币价格突破 10 万美元.

分析师如何看待比特币的现状

与此同时，鉴于当前市场的不确定性，分析师对比特币的价格走势仍持谨慎态度。作为参考，比特币价格在触及年度高点 94,792 美元后遭遇阻力并出现回调。目前，该加密资产的交易价格为 92,383 美元，本月上涨 5.57%。

尽管谨慎，迈克尔·范·德·波普 (Michaël van de Poppe)相信市场趋势已经开始翻转到比特币的受青睐，因为该加密资产在 21 日均线 90,466 美元的基础上继续“冲击”92,000 美元大关。

比特币一维图表 |迈克尔·范·德·波普