渣打银行全球数字资产研究主管杰夫·肯德里克在一份报告中估计，到2028年，约有5000亿美元的现金将从银行存款转移到稳定币。解密.

这比肯德里克在10月份给出的估计要保守得多，当时他写道，稳定币可能会……将1万亿美元从银行转移出去.

这份报告发布之际，华盛顿特区的立法者们正在辩论《数字资产市场透明度法案》（简称CLARITY法案）。该法案旨在为数字资产建立联邦监管框架，其中可能包括限制稳定币持有者获取收益的条款。如果允许稳定币开始提供收益，则可能导致大量资金从传统银行体系中流出。

尽管在推动法案通过方面取得了进展停滞不前肯德里克仍然预计，到第一季度末，该法案将送至唐纳德·特朗普总统的办公桌上，等待签署。

肯德里克写道：“如果存款减少，净息差收入（银行盈利的重要驱动因素）也会减少。”

净息差（NIM）收入代表银行贷款（包括抵押贷款和信用卡）的收益与存款利息之间的差额。渣打银行分析师解释说，使用净息差占总收入的百分比，可以与稳定币进行公平的比较。

他补充道：“存款是净息差的主要驱动因素，而稳定币的普及可能会导致存款流失到银行。我们发现，美国区域性银行在这方面的风险敞口比多元化银行和投资银行更大，后两者的风险敞口最小。”

Kendrick 使用彭博社数据和银行自身的研究编制了一张图表，显示像 Huntington Bancshares、M&T Bank、Truist Financial 和 Regions Financial 这样的区域性银行，其 60% 以上的收入主要依赖于净息差。

像高盛和摩根士丹利这样的投资银行，其收入中来自净息差的比例要小得多，不到 20%。

但肯德里克警告说，这并不意味着支付收益的稳定币会导致区域性银行的消亡。

他补充道：“如果稳定币发行方将其大部分存款存放在发行稳定币的银行体系中，这应该可以减少银行净存款外流。其理念是，如果存款从银行流向稳定币，但稳定币发行方将其所有储备都存放在银行存款中，就不会出现净存款减少的情况。”