据 Bitwise Asset Management 的高管称，机构投资者越来越将当前的比特币暴跌视为长期买入机会。

与此同时，整个加密货币市场仍在艰难地经历着深度低迷。

要点

• 机构投资者越来越将比特币的抛售视为长期买入良机。
• 比特币 ETF 交易量已飙升至正常水平的 3-4 倍，表明机构参与度显著提高。
• 据 Bitwise 的首席信息官称，自 2025 年初以来，加密货币市场经历了长期的低迷期（“加密货币寒冬”）。
• 与机构投资者挂钩的资产表现优于散户投资者主导的代币，掩盖了散户参与度不足的根本原因。
• 尽管市场整体大幅下跌，但ETF和企业国债的持续增持有助于稳定比特币价格。

ETF交易活动表明机构参与度不断提高

与……交谈据CNBC报道，Bitwise联合创始人兼首席执行官亨特·霍斯利表示，比特币交易所交易基金（ETF）的交易活动已远超正常水平。他指出，ETF的交易量是近期30天平均水平的三到四倍。这凸显了买卖双方参与度的显著提升。

霍斯利指出，投资者行为存在明显分歧。长期投资者在持续波动中显得犹豫不决，而新入场的机构投资者则看到了他们曾经认为遥不可及的价格水平。

他认为，许多机构将当前的回调视为以更具吸引力的估值重新进入市场的机会。

这种情绪正在转化为行动。霍斯利表示，最近与一家财富管理公司的对话显示，客户越来越迫切地希望部署资金，并寻求关于何时行动的指导。

市场整体亏损构成严峻背景

这些机构层面的动态变化正值数字资产大幅下跌之际。自10月10日以来，全球加密货币市场已下跌约50%。此次暴跌导致其市值蒸发约2.2万亿美元。

比特币该资产的走势与整体下跌趋势密切相关。目前，该资产已抹去了选举后的所有涨幅，自唐纳德·特朗普赢得大选以来已下跌约10%。

截至发稿时，比特币交易价格接近 66,157 美元。这标志着过去 24 小时内下跌了 6.3%，过去一周下跌了 20.3%，较 10 月 6 日的峰值 126,080 美元下跌了近 48%。

Bitwise首席信息官将此次抛售潮描述为加密货币寒冬

在此背景下，Bitwise首席投资官马特·霍根本周早些时候提出了一个更长远的观点。写作社交平台 X 的 Hougan 表示，加密货币市场在 2025 年初进入了持续低迷期。

他告诫投资者不要将当前市场环境视为短期调整。Hougan 认为，这实际上是一场全面的加密货币寒冬，其根源在于过度杠杆和早期投资者的大规模获利了结。

此外，他以2018年和2022年的经济衰退为例，指出监管进展或新规实施等积极因素很少能转化为价格上涨，只有在整体市场情绪完全恢复后才会产生影响。

机构资金流动掩盖了零售业的潜在疲软

Hougan还探讨了机构活动如何影响2025年的市场表现。他指出Bitwise 10大盘加密货币指数内部存在分化。具体而言，与ETF或公司国债挂钩的资产跌幅小于未纳入机构渠道的代币。

他表示，面向零售用户的加密资产自 2025 年 1 月以来一直处于深度低迷状态。虽然机构资金流入暂时掩盖了某些资产的疲软态势，但并未改变整体的下跌趋势。

不过，侯根指出，ETF和企业国债的大规模比特币增持有助于稳定价格。他还提到XRP前景改善在与美国证券交易委员会的案件中，法律问题更加明确之后。

尽管压力持续存在，谨慎乐观情绪依然显现。

尽管价格持续承压，侯根认为市场可能比许多人预期的更接近转折点。他表示，长期低迷通常伴随着普遍的恐慌、价格下跌和投资者疲惫——他认为这些情况目前已经出现。

Hougan承认加密货币寒冬自2025年初以来一直持续至今，但他谨慎乐观地认为复苏可能指日可待。

最终，他的观点强化了 Bitwise 领导层传达的一个更广泛的信息：对于愿意承受波动性的机构而言，当前的环境可能代表着一个关键的长期机遇。